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- 1、超纤皮是什么材质（纳帕超纤皮是什么材质）
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1、超纤皮是什么材质（纳帕超纤皮是什么材质）
因为不同的厂家为了适应不同的场景和需求，会对生产材料进行一些修改，以下观点仅供参考。
沙发面料性能：真皮>超纤皮≈科技布>PU>PVC，价格也大致是这样。
PVC(仿皮)：很少用于沙发上，或者只是用于超低端沙发。
PU(仿真皮)：通常用于办公室和真皮沙发的非接触面。
超细皮革和科技布将被用作沙发的触点面料，超纤皮更注重皮感，科技布更注重手感。
现实中生产的许多科技布，的确是布感的，也许这也是科技布不被称为科技皮的真正原因吧！出售的科技布产品，一般都涂上防水层。
怎样辨别PU皮与超纤皮？
目前商家用PU冒充超纤皮的现象十分普遍。所以这个问题非常重要。超纤皮与PU皮的区别在于超纤皮底基的微观结构为立体网状，所以肉眼可以看到其底基剖面(皮的背面)有被切割后的毛糙感、粗糙感。由于PU型仅为平面经纬结构，因此底基型是顺滑的。此外，超纤皮也不具有发泡层。所以鉴别PU和超纤皮的最佳方法是从底基开始。、
实况：左边是超纤皮，右边是PU。
超细纤维的底基上有许多被剪断后竖立的纤维，可以用手触摸来拨动。其底基与真皮十分相似，因此也可以真皮作为对照，辨别是超纤皮还是PU。
PU的基底纤维为平面经纬。因此PU的基底是顺滑的，看不见垂直的纤维。触感就像摸普通的布。一些0.7mm薄的PU为针织底，也可以看到很明显的经纬纤维。
7mm针织底PU，质量不佳。
问2：怎样在两张PU皮里区挑选一张高质量的？
就消费者所能识别的角度来看，越厚和越柔软的PU革通常代表更好的PU革。
PU革粘层越厚，使用过程中不易脱落，另外毛布较厚，不易开裂。从而使整个皮面的使用寿命更长，不会坐下一段时间，漆膜开始脱落，有些转角部位皮开裂，露出海绵。细PU，通常为针织，0.7毫米，底色经纬纤维明显。
PU革的软面革，其涂塑剂一般采用塑化剂。(当然不是一概而论，只是大多数情况如此)。良好的塑料配剂色牢度好，不易变脆开裂掉皮。
问3：如何在两张超纤皮里区挑选出最好的一张？
下面图片右侧的超纤皮比左边贵一倍。
不同之处：
1.右图为磨砂超纤皮，相较左边加了工艺，所以贵点，这就是后话。
2.底部底部较厚，与PU相同，越厚越耐张力，使用寿命长。
3.右底基底的立体网格网做得更均匀、更细，其长度和均匀程度与底基段上的直立纤维一致。
当然还有一点是涂层的问题，这里先略去。
误解1：通过燃烧来区分大脑皮层。
下面是一些需要了解的常识：
首先，燃烧只能区分真皮与仿皮，无法区分PU与超纤。
其次，燃烧法只能说明唯一的问题：真皮还是仿皮。
真皮的底基为动物胶原组织，不规则的纤维，具有明显的动物胶原感，另外真皮没有起泡层；仿皮底基是织物，纤维非常规则，有明显的布感，有泡沫层。
所以鉴别真皮仿皮通常是不会拿去烧掉的，只要摸和看，就能从正规性、发泡层、皮感布感三个方面分辨出来。
总结：辨别真皮层只不过是商家吸引眼球，搞得像是有那么回事，吸引低端消费者。
误解二：通过吸水来识别皮层。
这个方法理论正确，但不可行。尽管从透气和吸湿性来看，真皮>超纤皮>PU>PVC，实际上，一些真皮由于涂层致密，吸湿透气性能与仿皮相比并不多。此外，超纤皮与PU在吸湿性方面实际上差别不大。
而在皮层上的水滴则是由水滴的数量和表面积决定的。并且除了颗粒外的其他表皮，吸水速度都很慢，你也许要等很长时间才能把它吸干而不是吸进去。
总而言之，如果不是科学实验，也不能通过观察水滴的吸收来识别大脑皮层。
误解3：真皮优于仿皮。
大家都觉得真皮比仿皮耐用。但是实际上，如今优质超纤皮在强度和寿命方面已经超过了大多数中低端真皮。并且色彩、外观、手感也非常接近真皮。只能在透气、吸湿、耐寒、弹性几个方面，才能赶上真皮。因此若追求皮具耐用，首推超纤皮。价钱也只有真皮的1/3左右。认为真皮比仿皮要好，只有一些方面要好。
大部分家庭之所以购买真皮，是因为贪图耐用。但从专业的角度来看，购买真皮的动机应该是真皮舒适和艺术感。
第一，就舒适度而言，真皮是一种天然的动物蛋白纤维，手感细腻，坐卧在真皮上，非常柔软而富有弹性，有我们常说的“肉感”，同时它的毛孔使其透气亲肤，这是仿皮所不具备的。
此外，在工艺方面，一是真皮由于弹性好，用来扪制皮件，在某些转角处，会非常自然，线条优美流畅，而仿皮由于弹性差，拉拉后会有硬邦邦的感觉，不自然地弯曲，会显得很自然。其次，真皮的纹理是天然的(这里指的是半粒面和全粒皮)，不像仿皮的纹理是人工的重复。复印通常没有什么美感，这点从事设计或艺术的人都知道。
2、华峰超纤：超纤革绝对龙头，巩固规模优势+进军高端领域
国内超细纤维合成材料领域绝对龙头
华峰超纤多年专注于超纤材料的研发、生产和销售，主要产品包括超细纤维底坯、绒面革和超细纤维合成革。公司产销规模和产能占比居国内行业之首，现已成为国内超细纤维PU合成革行业龙头。公司自2010年已经历5次产能扩张，至2019年已拥有超纤年生产能力约1亿米，在全国产能占比约50％。此外，公司于2017年与威富通实现战略重组，其是全球领先的数字银行解决方案供应商，为国内几十家银行提供移动支付整体解决方案。
2020年受疫情影响，超纤下游开工严重受阻，需求疲软；公司作为业内龙头，上半年受影响比较显著，但进入三季度以来，下游市场需求迅速恢复，产销量同比2019年下半年出现了大幅增长；此外，子公司启东项目已建成并投入使用，带动下半年超纤业务的业绩提升。进入2021年公司已数次提价，叠加下游需求修复带来的销量提升，有望为短期业绩带来弹性。
超纤产品性价比显现，替代空间广阔
超纤革作为性能优异的第三代合成革，与真皮和第一、二代合成革在多数应用领域可形成替代关系。前期超纤革价格相对于第一、二代合成革偏高（但低于真皮价格），一定程度上限制了其应用的推广，但伴随行业产能的扩张、技术的提升，超纤产品的价格已有所下降，逐步打开了其应用空间。同时，环保政策助推亦加速了超纤革的替代趋势。目前，我国超纤革的市场占有率仅为普通人造革、合成革和真皮（需求超过50亿米）的6％左右，比例尚低，未来发展空间广阔。
华峰超纤一体化优势显著，进军高附加值产品为中长期发展奠定基础
公司以领先的技术和一体化优势为基础，辅以产能扩张后的规模效应进一步降低成本构筑起产品壁垒（公司超纤在国内同行中具备绝对的规模优势，其他国内竞争对手产能均在千万米以下，产能差距近10倍）。短期看，公司超纤产品销量提升（募投项目逐步投产）、产品提价叠加原材料、能源成本的降低或为业绩增长提供弹性；中长期看，伴随着公司进军高毛利汽车内饰等市场，有利于其进一步提升盈利能力并稳固业内地位。
盈利与估值
预计公司2020\2021\2022年营业收入为32.83\47.54\57.68亿元，同比增长1.32％\44.81％\21.32％；净利润分别为-3.62\5.78\7.26亿元，对应2021和2022年PE为17.30、13.77倍，考虑到公司为超纤行业龙头，疫情后需求逐步恢复，同时公司产能扩张及短期多次提价，中长期进军高端市场，给予明年25倍估值，目标市值为144.56亿元，目标价格8.25元，首次覆盖，给予“买入”的投资评级。
风险提示：主要原材料价格波动风险、募投项目不能实现预期收益风险、市场需求不足风险、环保政策变动风险
证券研究报告《华峰超纤（300180）首次覆盖：超纤革绝对龙头，巩固规模优势+进军高端领域》
报告发布机构：天风证券股份有限公司
本报告分析师：唐婕 SAC编号 S1110519070001 缪欣君 SAC编号 S1110517080003 李辉 SAC编号 S1110517040001 张峰 SAC编号 S1110518080008
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