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关于【商誉高好还是低好】:宋清辉：高商誉是“双刃剑”，商誉是什么意思（商誉是什么意思是高好还是低好），今天小编给您分享一下，如果对您有所帮助别忘了关注本站哦。
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- 1、商誉是什么意思（商誉是什么意思是高好还是低好）
- 2、宋清辉：高商誉是“双刃剑”
1、商誉是什么意思（商誉是什么意思是高好还是低好）
（本文由公众号越声擒牛（ysjfh953）整理，仅供学习参考，不构成操作建议。如需自行操作，注意仓位控制和风险自负。）
在使用信用卡的时候，我们会有一个信用值，对于股票，其实也是有这样的一个类似的值，它就是股票商誉。那究竟股票商誉是什么意思?如果您对此还不了解的话，今天就来进行相关的介绍。
股票商誉是什么意思?其实它指的就是商誉减值测试。这个测试一般是在年底进行，但是如果你持有的股票可能存在商誉的时候，那么你就要一万个小心了。万一你买入的股票忽然年底时要计提大额的商誉，那么一切看似美好的业绩就有可能都是假象。
如果根据现有的情况来分辨上市公司可能讯在业绩大反转呢?首选的条件是该上市公司商誉的账面余额较净资产比例较高，这里选取商誉金额占企业净资产比例高的企业。
投资者如何根据现有信息判断上市公司是否可能讯在减值?假如收购了一家优秀企业又如何?查阅美的集团半年报，发现其商誉里有以前收购小天鹅的13.6亿商誉，这对于美的集团本身来说，也算不上大事，但是一万亿里面的商誉里，有几个是美的集团与小天鹅的组合呢?
在收购时如何减少商誉金额。上面说过，公司收购资产时支付对价与标的净资产公允价值的差额确认为商誉，意思就是A企业净资产账面公允价值2亿，但是你花了5亿买了它，那么就需要确认3亿的商誉，这类均指控收购。那么在此情形下，企业有没有方法尽量减少商誉的账面金额。
当然可以，你把A企业的股票收购价格压低就可以了，你不花5亿，花4亿，商誉就可以减少10000万了，但这种方式不再本文讨论之列。本文讨论的是通过一步控股，然后购买少数股东权益方式来相对减少商誉的账面价值。
什么意思呢?还是A企业，现在你买的时候股票估值5亿，你买60%的股份，那么你只需要花3亿，确认的商誉是3-2*0.6=1.8亿，一段时间后，再购买剩余股份，此时就无需确认商誉，持有A公司100%的权益确认的商誉确只是1.8亿，减少了1.2亿。为什么可以这样子呢?第二步购买时购买价格超过净资产公允价值的部分去了哪里?
可以理解收购公司用自己的所有者权益冲销了。在实务中，这种操作相对较少，主要是因为抵消的资本公积等于减少了公司的净资产，主要集中在资产优质的大公司上，一些轻资产的上市公司压根不敢这样做。
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2、宋清辉：高商誉是“双刃剑”
在著名经济学家宋清辉看来，高商誉是一把双刃剑，上市公司为了追求短期效应，可能仍然会乐于通过资产并购增厚业绩。对于投资者而言，对这类公司要加以警惕。
方正电机商誉“地雷”引爆 收购标的赚的钱一次亏光
每经记者 曾剑 每经编辑 胥帅
前些年，方正电机（002196，SZ）业绩持续增长，连续给投资者交出完美成绩单。然而，公司的业绩增长一定程度上依赖于公司的资产并购。
通过大手笔的并购，方正电机维持住了业绩“面子”，但也积累了相当大的商誉减值风险。如今，伴随着并购标的业绩“变脸”，这个风险瞬间爆发。根据方正电机1月14日晚间公告，公司预计去年净利润将亏损逾3亿元。其中主要原因便是计提商誉减值准备所致。
业绩预告“变脸”
1月14日晚间，方正电机发布2018年度业绩预告修正公告，公司预计去年净利润亏损3.3亿元~4.1亿元，同比下降349%~410%。2017年度，公司净利润为盈利1.32亿元。
方正电机上述业绩着实让人吃惊。在2018年10月26日发布的2018年三季报中，公司预计全年实现净利润6614.80万元~9260.72万元，同比下降30%~50%。虽然这份成绩单也不好看，但总算还是处于盈利的状态。短短2个多月，方正电机业绩缘何巨变？
《每日经济新闻》记者注意到，方正电机的盈利被商誉减值给吞噬了。
据悉，方正电机两家全资子公司上海海能汽车电子有限公司（以下简称上海海能）、杭州德沃仕电动科技有限公司（以下简称德沃仕）去年业绩下滑明显。其中，上海海能主要产品天然气发动机控制器销售不及预期。方正电机判断公司因收购上海海能而形成的商誉存在减值风险，需要计提约3.5亿元~4亿元的商誉减值准备。
德沃仕的情况与之相似，该公司主要产品纯电动物流车驱动电机销售不及预期。方正电机判断公司因收购德沃仕而形成的商誉存在减值风险，需要计提约0.3亿元~0.6亿元的商誉减值准备。
回顾历史，为加快完成公司在节能与新能源汽车行业的布局，方正电机通过发行股份及支付现金相结合的方式收购上海海能、德沃仕各100%股权，交易总价达13.45亿元。两家标的公司的估值均享受了较高的溢价，其中，上海海能评估值增值率为467.81%，德沃仕评估值增值率为1199.90%。
据方正电机2018年半年报显示，方正电机商誉账面原值合计11.12亿元，其中投资上海海能形成8.29亿元、投资德沃仕形成2.11亿元；此外，方正电机投资深圳高科润形成6217.12万元，投资浙江方正形成1060.53万元。
业内人士：高商誉是“双刃剑”
《每日经济新闻》记者注意到，凭借对上海海能、德沃仕的并购，方正电机也享受到了业绩大幅增长的红利。2015年~2017年，方正电机净利润分别为6501.37万元、1.18亿元、1.32亿元，同比增幅分别为538.22%、81.95%、11.84%。同期，上海海能实现扣非后归属于母公司股东的净利润（以下简称扣非净利润）分别为7630.45万元、7412.63万元、9092.15万元；德沃仕实现扣非净利润分别为1684.82万元、1220.13万元、2596.91万元。
合计算来，上海海能、德沃仕在业绩承诺期实现的扣非净利润总额为2.96亿元。这些钱，一瞬间便被商誉计提给吞噬。
事实上，方正电机的情况无疑不会是个案。据21世纪经济报道此前报道，截至1月11日，有61家上市公司提示了商誉减值风险，其中中小创上市公司占比高达85%。
《每日经济新闻》记者注意到，上市公司前几年疯狂并购累积的巨额商誉，成为悬在这些企业头上的“达摩克利斯之剑”。根据WIND的统计数据，截至2018年三季度末，两市上市公司的商誉总值高达1.446万亿元。
在著名经济学家宋清辉看来，高商誉是一把双刃剑，上市公司为了追求短期效应，可能仍然会乐于通过资产并购增厚业绩。对于投资者而言，对这类公司要加以警惕。原标题：方正电机商誉“地雷”引爆 收购标的赚的钱一次亏光
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