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- 1、期权和期货的区别和联系：期权与期货的区别 期权与期货的五个不同点
- 2、期货与期权的联系与区别
1、期权和期货的区别和联系：期权与期货的区别 期权与期货的五个不同点
期货交易，指代的是约定在未来某一个时间点在固定的交易场所交易约定数量、价格的交易形式。期权交易指代的是一种权利，指代的是在合约成交后，交易的一方给予了另一方在合约到期日按照合约约定价格买入或卖出一定数量的标的物权利的交易形式。上述两者同为合约交易，那么，其区别在哪儿呢?
【1】交易对象不同
期货交易的对象是标准化的合约;期权的交易对象是权利，通过交易，买方获得享有是否按照协议价格买入或卖出的合约标的物的权利，是一种买卖的权利。
【2】权利与义务不对称
期货用来对冲价格波动风险，是一种双向交易，可以在期货到期之前按照规定买卖合约，但是在到期日必须履行交割的义务。
期权不同，期权的交易是单向的，期权的买方在支付一定权利金买入看涨期权或者看跌期权后，单方面享有决定是否履行买卖合约的义务，期权合约的卖方出售合约等于将交割与否的权利给予买方。
【3】保证金制度不同
在期货市场上，交易的双方都需要按照规定缴纳5%到15%的保证金，而在期权市场上，仅需要卖方缴纳保证金。
【4】盈亏特点不同
期货的盈亏是对称的、线性的，期权不对称、非线性。期货的交易双方都面临无限盈利和无限亏损的可能。期权市场中，盈亏是不同的，期权的买方亏损有限(权利金)，而盈利无限;期权卖方则相反，盈利有限而亏损无限。
【5】了结方式不同
期货了结方式有两种，分为对冲平仓和实物交割;期权分为对冲、行使权力和到期放弃权利三种。
由上可知，期权虽然也是在期货市场上发展起来的，但是，区别还是比较大的，期货更多的作用是对合约的标的物进行保值，整体风险相对偏小。
2、期货与期权的联系与区别
1.期货与期权之间的联系
期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可进行双向操作，均通过结算所统一结算。场内期权中又以期货期权与期货的联系最为密切，期货期权交易的是未来买卖一定数量期货合约的权利，因此期货期权是期权和期货合约的有机结合。
期货交易是期货期权交易的基础，期货交易确定的未来商品价格决定了期货期权执行价格和权利金水平。期货市场越发达，期权市场也就越成熟，而期权市场的繁荣和发展也为交易者提供了更多的可选择工具，扩大和丰富了期货市场的交易内容。
2.期货和期权的区别
（1）交易对象不同
期货交易的是可转让的标准化合约，合约的标的物是实物商品或者金融工具，而期权市场的则是未来买卖某种资产的权利，其标的物的范围更广，期权的标的物不仅限于商品和金融工具，还可以是其他衍生品合约。
（2）权利与义务的对称性不同。
期货合约是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。而期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的的资产。
（3）保证金制度不同
在期货交易中，买卖双方都要缴纳期货合约价值的5%—15%的保证金，作为履约的保证，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余保证金；期权交易中，买方向买方支付权利金后，其最大风险就是权利金的亏损，因此期权买方不需要再缴纳保证金。但对期权买方来讲，他在收取对方权利金的同时要随时应该对买方要求履约，因此，需要缴纳一定的保证金，以表明其有能力履行期权合约。
（4）盈亏特点不同。期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的权利金，而卖方的收益最高不超过出售期权的权利金，其亏损则是不固定。期权交易双方的盈亏曲线是非线性的。期货交易的盈亏是对称的，交易双方都面临着无限的盈利和无止境的亏损，其盈亏曲线为线性。
（5）了解方式不同。期货交易中，投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，而大多数投资者均选择对冲平仓而非到期交割。期权交易中，投资者了结的方式包括三种：对冲、形式权利或到期放弃权利。在标的资产向有利方向变化时，有的美式期权提前执行更为有利，而欧式期权则更多的是对冲了结。在标的资产向不利方向变化时，投资者可以持有到期放弃权利。
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