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- 1、黄金etf是什么意思（普通人如何投资黄金）
- 2、弱市避险需求升温 黄金ETF是否值得配置
1、黄金etf是什么意思（普通人如何投资黄金）
黄金ETF是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。从定义上来看，黄金ETF和现货黄金一样，都是一种以黄金为交易对象的理财产品，然而和现货黄金不同的是，黄金ETF本身既是黄金理财衍生品，同时也是影响金价变化的因素之一。
黄金ETF的交易机制可以概括为以下几方面：
一是二级市场交易。
投资者可以使用自己的证券账户，像买卖股票一样在二级市场交易黄金ETF，并且支持T+0交易，从而提升黄金ETF流动性和资金使用效率。
二是现金申赎。
投资者可以使用现金直接申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得现金。
三是实物申赎。
投资者在金交所会员单位开设黄金交易账户，然后提交上交所账户与黄金交易账户的绑定申请，可进行实物申赎。
黄金ETF的交易特点：
1、流动高，AP模式护航，保障高流动性；
2、门槛低，ETF投资过程中的交易费用低于实物金手续费；
3、配置好，交易方便，如果客户拥有证券账户就可以直接买卖黄金。
ETF的持仓量一般都是看SPDR Gold Trust的持仓数据，该数据呈现出来的减持或者增持变化能够作为判断黄金价格走势的重要因素，对于黄金投资市场中的交易者来说具有很强的指标性。
总体而言ETF持仓量和黄金价格行情的关系是如下几种情况：
1、成交量和ETF黄金持仓量增加，价格上涨，表示价格还可能继续上涨；
2、成交量和ETF黄金持仓量减少，价格上涨，表示价格短期向上，不久将回落；
3、成交量增加，ETF黄金持仓量减少，价格上升，表示价格马上会下跌；
4、成交量和ETF黄金持仓量增加，价格下跌，短期内价格还可能下跌；
5、成交量和ETF黄金持仓量减少，价格下跌，短期内价格将继续下降；
6、成交量增加，ETF黄金持仓量和价格下跌，价格可能转为回升。
从长期的黄金价格走势图表看，黄金价格每次尖锐性的变化都与黄金ETF的大幅度的抛出或者吸入黄金有很大关系。每当黄金ETF的持仓量达到新的高点，黄金价格也会随之达到新高；黄金ETF显示黄金抛售量加大也会对黄金价格造成大幅的打压。
以上就是什么是黄金ETF？黄金ETF持仓量与黄金价格走势有什么关系的相关解答，通过这样的关系，交易者就能够比较清楚的通过黄金ETF的持仓量变化去增加自己对黄金市场行情判断的准确性。所以人们想要更加准确的判断出金价走势，除了从经济和政治因素入手之外，还可以密切关注黄金ETF中的资金流向，这样可以增加交易判断的准确性。
2、弱市避险需求升温 黄金ETF是否值得配置
在避险需求刺激之下，国庆节后首周，曾出现一波黄金ETF的申购潮。据Wind数据统计，市面上仅有的4只黄金ETF，合计吸金近5亿元。
从收益率表现来看，截至10月18日，4只黄金ETF月内净值涨幅均超3.58%。相比之下，股票型基金、混合型基金、债券型基金、QDII基金同期平均收益率均告负，分别为-4.92%、-6.98%、-0.14%、-4.08%。
金价上行空间或有限
投资需求凸显，金价能否持续走强、黄金ETF是否具备配置价值成为投资者关注的焦点。
格上财富研究员张婷向《国际金融报》记者分析称，目前黄金并不具备上行的趋势性机会。原因在于，黄金本身并不会产生股息或者债息，持有黄金的机会成本可以看成是美国国债实际收益率。
“机会成本越高，越不应该持有黄金。因此，黄金的上行趋势性机会一般都是利率下行的时候，短期的避险情绪引发的黄金上涨很难持续。从目前美国的经济和通胀数据来看，美国仍具备继续加息的条件，美国国债收益率仍具有上升趋势，所以，目前黄金并不具备上行的趋势性机会。”张婷表示。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春也认为，尽管油价加速上涨推升通胀预期，美元短期走高之后阶段回落，支撑黄金小幅反弹。但通胀预期或仍会有反复，金价短期反弹空间或有限。
针对黄金的避险性投资需求，博时黄金ETF基金经理王祥在接受《国际金融报》记者采访时表示：“很多投资者提到黄金，就会想到它的避险属性。然而，所谓的金融市场波动一般随着风险事件的发生而触发，要做到事先预测是比较困难的。”
他认为，看到风险事件的发生再想起避险而购买黄金资产，可能已经错过了波动最为剧烈的时段，避险的作用大打折扣。“因此，平滑资产组合波动是整体的投资目的，长期配置则是持有黄金资产的手段”。
黄金配置忌投机心理
对于如何投资黄金，张婷认为，如果是作为短期投机，可以通过事件性的短期驱动，进行波段操作，但是需要把握住时机。对于长期的趋势性机会，则需要关注美联储的货币政策导致的美国实际国债收益率变化。
“从配置比例来说，在不同的阶段配置的比例会有所不同，配置黄金可以分散组合的风险以及降低波动，因此配置一部分的黄金是很有必要的。在美国国债实际收益率上行趋势下，降低黄金配置比例；下行阶段，则提升黄金配置比例。”
在产品的选择上，张婷建议，可以选择国内的黄金ETF基金，通过场内交易，操作方便，流动性好，在现存的多只黄金ETF中，选择交易量最大、流动性最好的。
王祥则强调，把黄金作为一种单纯性的投机工具是不合适的。做财富管理或者资产配置的核心是发现资产的真实价值或合理价值，秉持以价值投资为准绳，才是长远的资产平稳增值的途径。
投机市场则存在一定的偶然性，因为影响黄金市场的短期扰动因素非常多，今天可能是金融属性占据主导，明天又转为货币政策引领市场，同时避险需求的潮起潮落也是较难提前的，因此把黄金作为一种投机工具很可能是事倍功半的结果。
因此，王祥认为，黄金资产的核心功能是在整体资产组合中作为“稳定器”存在，通过长期配置起到平滑波动的作用，投资比例不用很高，相当于控制整体资产的回撤水平。
本文源自国际金融报
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