什么是保本型基金，保本型基金有哪些（<分级/量化/保本基金>）

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• 1、什么是保本型基金
• 2、理财易学堂 基金篇：NO.5 基金分类四（分级/量化/保本基金）

1、什么是保本型基金

保本型基金，主要是将绝大部分的本金投资在具备固定收益的投资工具上，像定期存款、公司债券、票券等，让期满时的本金加利息大致等同于初期所投资的本金；此外，在将孳息或者是极小比例的本金设定在选择权等衍生性金融工具上，以挣到投资过程中的市场价差，因而保本型基金在设计构思上给予了小额投资理财人保本及参加股票市

保本型基金在海外时兴多年，鉴于无论市场走多或空，都不容易影响日常生活，或原本既定计划。但鉴于保本基金有投资期间的限定，提早赎回不仅无法确保本金，还必须要支付赎回费用，因而在投资这类商品时，必须要留意赎回服务费的占比与相关的赎回条件。
由于保本型基金是通过组合而成，无论是固定收益商品或者是选择权的投资，都是有相应的期间规定，因而与一般基金永续运营不一样的是，保本型基金发售时大都订有存续期间，避免客户赎回次数过度频繁，影响到基金的操作成本及绩效，一般的保本型基金设计构思的运作时间上大都为二至三年左右。

2、理财易学堂 基金篇：NO.5 基金分类四（分级/量化/保本基金）

分级基金","content"

释义：分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。

分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。

母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。

比如招商中证煤炭等权指数分级（161724）就是一只母基金。

而招商中证煤炭等权指数稳健则是固定收益的基金的子基金A，招商中证煤炭等权指数积极是带有杠杆的基金子基金B。

简单来说，可以将基金A理解为一个小银行，基金A之所以“固定收益”是因为它会将资金借给子基金B，B每年需要给A固定的利息。

即使子基金B亏损了，也要支付最初约定的利息。因此，追求稳健收益的投资者适合购买子基金A。

而子基金B的“杠杆”，可以这样理解：假如原来这只被拆分的母基金总共募集了100元资金，子基金A与B各分了50元。A把钱都借给B，B就由原来的50变成了100，所以杠杆倍数为2倍。

而子基金B无论盈亏，都要给子基金A付利息。因此，子基金B的风险很大，普通投资者慎入。

如果说子基金A是凉水，子基金B是可能烫嘴的热水。

那么分级基金的基金经理就要负责调配好凉水与热水的比例，我们购买的分级基金（母基金）就是调配后刚好能入口的温水。

量化基金","content"

释义：量化基金是通过数理统计分析，选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资，以期获取超越指数基金的收益，主要采用量化投资策略来进行投资组合管理。

从投资标的来看，量化基金为大多为中高风险的混合基金和股票基金；就持仓比例来讲，量化基金有点类似于宽基指数型基金，都是分散投资。

量化基金没有十大重仓股，持仓可能达到300多只股票，而每只股票的的持仓占比都小于2%。

其优点是投资分散、持仓量大，博取的是整体收益，追求的是长期业绩表现，并且有精确的算法规则。

这避免了基金经理的偏见，克服了人性认知弱点偏差，所以也适合定投。

保本基金","content"

释义：保本基金就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金。

保本基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的“保本”作用。

但是，保本基金在保本的同时，也大幅度的降低了收益的可能。

假如初始净资产为1亿，承诺一年期的保本基金。

那么拿9524万元投资于年收益率为5%的债券，到一年期末，这笔债券连本带息共9524万*1.05=1.00002亿，正好可以保本。

而这一年间，拿初始基金中的1亿-9524万=476万元投资股票，则可以获取收益。即使出现极端情况，476万元亏光，也不影响保本的承诺。

而如果这一年股票市场平均收益为20%，该保本基金年末净值可能是1亿+476万*1.2=10571.2万元，收益率只有5.71%，远低于20%的市场平均收益。

但是，如果这一年间市场平均下跌了20%，该保本基金年末净值将为1亿+476万*0.8=10380.8万元，收益率为3.8%，则要大幅度好于市场平均。

所以保本基金更适合于非常低风险偏好的客户，而不适合风险偏好高的人。

理财小Tips：","content"

1. 保本基金一般都有一个固定的期限，在期限内赎回或者在保本周期内进行申购，都是不承诺保本的哦。

2. 量化基金虽然类似指数基金，但是两者维度不同，风险和收益的特征也不同，不可一概而论。如果认为市场在长期是有效的，任何投资者不能够长百期地战胜市场，那么指数型基金是较好的选择；而如果认为基金经理可以持续地打败市场，同时投资者属于风险厌恶的，不愿意承担市场波动的风险，那么量化对冲的基金则可能是一个较好的选择。

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