净值化是什么意思（如何理性看待商业银行理财产品净值波动）

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净值化是什么意思

 净值化的意思是客户投资收益的市场化。简单来说就是更加公开化、透明化。理财产品转型净值化，指投资的收益，实际上有多少就是多少，没有固定的投资收益。在这种情况下，投资者可能获得更高的回报率、更低的回报率，但也有可能亏损。

举个例子：客户花了5万元，购买6个月、预期收益率为6%的固定期限的理财产品。净值化改革之前，客户就只能等着产品到期，然后收回本金和收益。在投资周期内，客户是无法了解所投资理财产品的收益波动情况，是亏了还是赚了，预期收益型产品对于投资者来说就像个“黑箱子”，实际投资收益率能不能达到6%是未知的。

净值化变化后，净值型金融产品并不确定其预期收益 ，具体产品的收益表现将定期以净值的形式公布 ，投资者可根据产品获得浮动收益 。

由于净值型产品更透明，定价更公平，投资者的利益更大，投资者的权益得到更好的保护，从而加强了对银行业金融机构的监管要求，规范银行的投资行为。尽管没有明确的期望收益，但是投资者可根据产品运营情况，享有浮动收益，通过产品净值增长或增加产品份额来实现收益积累，在风险自负的前提下做到收益最大化。

【净值化是什么意思】:如何理性看待商业银行理财产品净值波动？

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新华社北京7月23日电题：如何理性看待商业银行理财产品净值波动？

新华社记者李延霞

近期，部分银行理财产品净值出现较大幅度波动，个别出现负收益，引发市场关注，也让一些对银行理财产品有着“保本”印象的投资者感到不太适应。对此应如何理性全面地看待？

人民银行调查统计司司长阮健弘表示，市场变化必然导致净值产品的波动，目前净值型理财产品的占比已达60%，这么大的规模，出现阶段性浮亏是正常现象。

中邮理财有限责任公司副总经理刘丽娜认为，资产端看，随着经济恢复，资金利率短期波动引起债券二级市场价格波动；产品端看，理财子公司成立后，对固收类净值型产品进行战略布局，客观上这些新产品的成立时间点较为集中于年初收益率曲线的低点。

“净值型理财产品的回撤风险总体可控。除去少量产品外，绝大多数净值型理财产品由于资产组合较为分散、成立期限多元，净值波动有限。”刘丽娜说。

工银理财有限责任公司研究部主管赵柏功表示，随着以资管新规为核心的一系列重要监管文件的落地实施，“破刚兑、净值化”成为银行理财业务最重要的发展趋势。在这样的大背景下，银行理财产品净值出现波动是十分正常的现象，也从侧面反映出资管新规实施以来，银行理财净值化转型已取得积极进展。

《中国银行业理财市场报告（2019年）》显示，2019年净值型理财产品累计募集资金50.96万亿元，同比增幅67.49%。2019年末，净值型理财产品存续余额10.13万亿元，同比增加4.12万亿元，增长68.61%。

“净值型理财产品发行量与存量增幅均增长近70%，表明净值型理财产品在销售中逐渐为投资者所接受，理财产品打破刚兑也逐步为投资者所理解。”银行业理财登记托管中心副总裁管圣义表示。

交银理财有限责任公司产品研发部总经理施盈表示，理财产品净值化是对参与各方更加有利的选择。对客户来说，较之传统预期收益型理财产品的收益不足客户承担、超额收益银行全拿，净值型理财产品虽然收益不足还是客户承担，但大部分超额收益归投资者所有，风险和收益基本平衡。

需要看到的是，净值波动是银行理财业务发展转型面临的必然挑战。

施盈表示，银行理财客户主要来自于银行原有的存款客户，相较其他资管产品的投资者，银行理财的投资者整体风险偏好较低，对净值波动的容忍度较小。

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